Olivia 说到定投的时机，想必多数小伙伴都听过一句话，那就是“定投不择时”，也就说定投是不考虑时间问题的，只要坚持定投就好。但事实真是这样么？一个坏的起点会带来哪些弊端？一个好的开端又会带来哪些好处呢？
坏起点带来的弊端
虽然我们知道，基金经理在投资时更注重投资产品对象的选择，不是特别重视择时，但并不代表择时不重要。相反，对于普通投资者来说，择时是非常重要的一点，也是普通投资者的一大优势。
起点选择错误，往往会影响整段定投的心情，会大大降低定投获利的概率。为什么这么说，我们看一个例子就明白了。
下面这张图是从2007年10月开始定投沪深300指数的收益情况。（蓝色线是沪深300的点位，对应左轴；黄色线是定投的年化收益率，对应右轴）
从图中能发现，2007年至2009年近两年的时间里，年化收益率均为负值，亏损最多时接近-80%，而后收益率也几乎一直处于0%以下。
这是什么样的一个景象呢？就是在两年的时间内，无论任何时间打开投资软件，账面都是绿油油的一片，而这种情况持续的不是一周，不是一个月，而是整整两年。
每次定投，心情估计比“上坟”还要难受，在这样的情况下，你真的能坚持到盈利的那一天么？
好开端带来的好处
还是上面这个例子，如果我们选择一个好的入场点，结果将是另外一番景象。
假设我们在2009年的1月份入场，那么仅在最初的几个月收益率是负的，之后年化收益率一直是正值。而15年开始又迎来了牛市，收益也将进一步升高。
我们再代入一下这个场景，在这段投资旅程中，无论任何时候打开投资APP，账户几乎一直处于正收益的状态，心情是不是完全不一样？坚持下来的概率是不是会大很多？
所以，定投并不是什么时候开始都可以，
一个好的起点，会大大提升定投坚持下来的概率，而能否坚持下来决定了我们最终是盈利还是亏损
。
如何确定一个好的定投起点
那么我们要如何判断当前这个时间节点，是不是一个好的起点呢？不妨参考下面这些办法。
1、看估值
我们知道指数都有估值的办法，或是市盈率（PE）、或是市盈率（PB）等等。我们以市盈率为例，看一下如何用估值法寻找一个好的定投起点。
以沪深300为例，它的历史市盈率和点位关系呈现这样的形态，
蓝色线是沪深300的历史点位图，而黄色线则是沪深300的历史市盈率。
从图中我们可以发现，刨除掉2007-2010年数据失真的年份，市盈率大概率是在10-18这个区间内震荡的，那么就可以制定一条简单的规则，如果当前沪深300市盈率小于10，就是一个比较好的入场时间，这时候入场买到的指数大概率是便宜的。
根据这个思路，可以统计一下其他指数市盈率的大概区间范围，如下图所示。
数据来源：银行螺丝钉
但是这种办法也有弊端，首先就是指数的历史要足够长，数据要足够多，像是创业板这种比较年轻的指数就不太适用。
其次就是组成指数的成分股盈利要相对比较稳定，同样类似创业板这类业绩不稳定的指数，最好就不要采用这种办法。
最后则是周期类指数无法用市盈率来衡量，如果采取市盈率能更为合理一些。
目前很多网站都提供指数估值，而类似“指数温度”、“指数红绿灯”等概念，其本质也是估值的变种。
2、看趋势
趋势法本质来说与股票趋势交易的思想一致，是通过一些技术手段来判断当前市场的状态，从而决定买点。
最常用的判断趋势买点的就是底背离。背离，也就是常说的股价与MACD走势不一致，底背离就是股价还在创新低，但MACD已不再创新低或者已经开始反弹，就可以认为是底背离的形成。
底背离的形成也可以作为定投开始的时间节点，但是对于普通投资者来说学会判断底背离需要一定的时间和积累，没有估值法那么容易理解。
还有一些指标也可以作为开始节点的标志，比如人气指标、券商开户数等等，感兴趣的小伙伴可以自行查找一下。
定投什么时候卖？
其实说完了如何判断定投开始的时机，卖的时机也就容易理解了。
如果采取估值法，就要在估值超过范围上限的时候卖出。比如沪深300指数，如果市盈率（PE）超过18了，就可以开始考虑卖出了。
如果采用趋势法，那么就要在顶背离的出现的时候，考虑卖出。也就是股价不断创新高，但MACD却没有创新高或者范围开始下降，就要考虑落袋为安啦！
最后简单总结一下，
定投并不是傻傻地投，好的定投起点，可以大大提高获利的概率；
判断好的起点，可以用估值法、趋势法、人气指标法等等；
卖点与买点相反，对应使用即可。
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